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健康医疗投资新机遇
提交者:jiuding 发表时间:2010-3-1 点击次数:2727 来源:全景网

随着新医疗改革的发展,中国医疗健康产业将面临更多的发展机遇,同时也为我们投资行业带来诸多机会。从具体执行层面来看,在接下来的3-5年或更长一段时间里,我们对这个行业有怎样的看法,会选择什么样的投资策略,在此与大家分享。
  产业四大现状第一,中国医疗市场拥有庞大的基数。以前是巨大的潜在市场,如今,正在向一个医疗服务完善的市场过渡。基于这样一种判断,未来,我们会选择态势更多样性的项目进行研究,进而投资。
  第二,观念正在转变,从治病为主,到预防为先,两者并重。
  而在此之前,大家谈起中国医疗健康市场时,更多的还是针对治疗,有病治病;但现在,无论是从群众的意识,还是商业态势方面,都在从有病治病,转变到预防与治疗并重。
  这种公民意识的深刻转变,也为健康医疗的发展提供了更广阔的发展空间。
  除了目前的医药、医疗器械、医疗服务外,今后在健康管理上或健康保险等方面,中国一样可能会诞生巨无霸企业,而这恰恰是我们特别关注的。
  第三,产业分散,蕴含大量整合机会。
  在目前医疗健康产业中,还是呈现相对分散的局面,集中度不高。这也同时蕴含了大量整合的机会。与国外成熟产业整合机会相类似,多样化的整合机会本身,就蕴含着大量的投资机会。
  比如一些科研势力较强的企业、一些渠道优势企业等,可以利用自己的核心竞争力,进行相关链条上的整合。这时,对于不同的投资机构,都有非常多的投资机会。
  当然,关键是利用资本市场的平台。比如,与相关上市公司进行沟通,对于一些具备核心竞争力,但同时体量相对较小的企业,就会有一个不错的机会。
  第四,如何判断一家企业(或企业家)的核心竞争力。就目前的中国市场而言,在全球化进程中,企业的竞争力已经由产业运营优势向资本运营优势转变。
  并不是大鱼吃小鱼的简单问题,而是企业要具备超级的整合能力。如果一家上市公司具备在行业内的整合能力,那么其极有可能在下一步脱颖而出。很多企业家也意识到这点,除了继续培育自己的渠道、品牌、管理、技术等之外,也开始把资本运营作为其长期发展中必不可少的优势之一。
  打造完整PE产业链通过分析中国医疗健康产业的投资现状,我们认为,首先,在医疗健康领域这样一个非常专业化和独特的领域中,零散的投资比较多,但系统性的整合还较少。
  不少投资都是基于一个个的案子,而缺乏不同阶段、不同投资业务资源的整合,更缺乏多样化金融工具的使用,只有同时利用多元化的金融工具,被投企业的价值才能最大化。
  有很多的价值体现,是需要通过多重的投资方法去体现的。一流的投资,真正好的被投企业,其会期待更多的资源。
  投资,其实涵盖很多方面的内容,特别是相互资源的整合,是最重要的。对企业家来讲,优秀的投资人、投资伙伴,除了提供资金方面的支持以外,还能帮助其提供发展的核心战略,这些都是对企业业务有所促进的。当然,能提供这些服务的机构,一定也要有独特的资源和价值,以此体现品牌共赢。
  正是在这个基础上,我们提出,PE实际上是一个广义股权投资的概念,要打造完整的PE产业链,提供让被投企业价值最大化的最好的全方位的金融工具。
  所谓完整的PE产业,我们给他一个定义,不仅包括项目人才、资金等客观评价因素,还包括对于投资阶段、投资策略、战略以及所选择的时机和退出机制形成的多方位的投资链条。
  完整的PE产业链,实际上包括三个方面:第一,提供资本运作支持;第二,提供全面完整的金融服务支持;第三,提供产业优化和资源整合方面的需求。
  只有具备这三个支持能力的投资过程,才具备了完整PE产业的基础。同时,完整的PE产业链,对股权投资基金、投资机构来讲,也是一个创新,也是其所能实现的投资价值最大化的体现。
  在目前中国医疗健康投资领域,完整的PE产业,需要重视对PRE-IPO、IPO到Post-IPO各个投资阶段的开发和联动。必须长期关注一个项目、一个企业,以及细分子行业的基础上,通过联动实现价值的最大化。
  完整的PE产业链,特别重视对从项目的筛选、投资、管理到退出各个运作链条的多种资源整合和配置,每个环节都要注重多种资源的整合。即重视单个项目的基础上,着重产业整合价值,在价值投资的基础上,注重一种在产业发展方向上的引导投资。
  换言之,这是一种主动性的投资。我们希望能够创造一些项目,或者说在一些本身资质较好的项目基础上,主动挖掘出其业务发展的机会,而不是被动参与,在这种基础上,才能真正发挥价值的最大化,才能真正提供完整的PE产业的价值。
  建银国际本身,从2004年到目前,五年间有了一个迅猛发展的模式,也就是我们本身所打造的一个自己的、完整的PE产业链,当然是涵盖全行业的产业,最终成为香港地区盈利最丰厚的投行,远远超过其他。
  医疗基金也是在这个基础上设立起来的,是国家发改委批准设立的,国内首家专业医疗PE基金,是希望通过打造完整的医疗健康领域的PE产业链,来实现将原有的产业优势和金融优势进行整合,整合各方资源,带来全面的增值服务。
  最终,我们希望发展成为中国医疗健康产业投资领域的核心平台,一个是产业发展平台,这是完全公益的,非第三方资本打造的平台;同时是一个系统的金融服务平台。
  我们背靠建行体系和建银国际的平台,推动国内医疗健康领域发展中的信息流通更加顺畅,成为企业家、研发机构和政府的信息沟通的桥梁。
  我们的目标是,希望通过稳健的投资,通过专业的视角,投资于中国的医疗健康产业,不断创造价值,通过完整的PE产业链,实现我们和投资伙伴之间的价值最大化

 

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